Gamma Communications heeft ingestemd met een overname door de Londense investeringsmaatschappij Epiris. De deal waardeert de Britse telecom- en communicatiedienstverlener op 1,08 miljard pond, omgerekend ongeveer 1,25 miljard euro, inclusief schulden. Daarmee komt een einde aan maanden van overnamegesprekken rond Gamma.
De uitkomst is opvallend, omdat vorige week nog bekend werd dat ook Waterland Private Equity in gesprek was over een mogelijke overname. TBMnet schreef toen dat Waterland zijn telecompositie wilde uitbouwen met interesse in Gamma. Uiteindelijk gaat de deal dus niet naar Waterland, maar naar Epiris.
Bod met stevige premie
Aandeelhouders van Gamma krijgen 1.120 pence in contanten per aandeel. Daarmee wordt het aandelenkapitaal gewaardeerd op ongeveer 1,02 miljard pond. Het bod vertegenwoordigt een premie van 53 procent ten opzichte van de slotkoers van Gamma op 7 april, de dag voordat de formele overnameperiode begon.
Gamma geldt als een sterke speler in zakelijke communicatie, unified communications, connectiviteit en klantcontactoplossingen. Het bedrijf is actief in onder meer het Verenigd Koninkrijk en Nederland en werkt veel via partners en resellers. Juist die positie maakte Gamma de afgelopen maanden interessant voor meerdere private-equitypartijen.
Waterland grijpt mis
Naast Epiris waren eerder ook andere investeerders in beeld. Reuters meldde dat onder meer Oakley Capital en Providence Equity Partners zich in juni terugtrokken, terwijl Waterland eveneens gesprekken voerde over een mogelijke overname.
Voor de markt was vooral de interesse van Waterland interessant, omdat die investeerder al een stevige positie heeft in telecom en digitale infrastructuur. In de portefeuille zitten onder meer Enreach, Lebara, Infradata en Circular IT Group. Bij een Waterland-deal zou Giacom volgens eerdere berichtgeving mogelijk de Britse indirecte tak van Gamma overnemen, maar dat scenario lijkt met de keuze voor Epiris van tafel.
Meer ruimte voor innovatie
Epiris stelt dat Gamma buiten de beurs meer ruimte krijgt om te investeren in innovatie, waaronder AI, en om de groei van de communicatietechnologieactivit
Met de overname verdwijnt opnieuw een Britse beursgenoteerde onderneming richting private equity. Ook The Guardian en Financial Times plaatsen de deal in een bredere beweging waarin Britse beursbedrijven aantrekkelijk blijven voor kopers van buiten de beurs.
De overname moet nog worden afgerond volgens de gebruikelijke procedures, waaronder goedkeuring door aandeelhouders.
