Met de overname van Centralpoint breidt het van oorsprong Zweedse Dustin haar thuismarkt uit en maakt daarmee de weg vrij voor verdere expansie binnen de Benelux. Door verder te bouwen aan de huidige positie als online leverancier van IT- en Telecom producten aan zakelijke en particuliere klanten zal Dustin nu een leidende positie innemen binnen de Benelux.
“Met Centralpoint worden we een toonaangevende IT-partner in de Benelux en bouwen we verder aan onze strategie om hardware- en softwareverkoop te combineren met een aantrekkelijk dienstenaanbod. We zien een groot potentieel in het verder uitbouwen van Centralpoint’s sterke positie binnen grootzakelijk en publieke markt, gecombineerd met ons huidige aanbod voor kleine- en middelgrote bedrijven en waarmee we onze online verkoop blijven opschalen”, zegt Thomas Ekman, President en CEO van Dustin.
“Ik ben trots dat ik vanaf haar ontstaan in 2017 Centralpoint heb geleid en op de geweldige onderneming die wij hebben opgezet. Door het harde werken van onze uitzonderlijke werknemers, hebben wij onze positie als toonaangevende IT-partner in de Benelux versterkt. In Dustin hebben wij een krachtige nieuwe eigenaar gevonden met de ambitie om het aanbod aan onze klanten uit te breiden en de groei in de Benelux te versnellen, organisch en door overnames. De twee ondernemingen zijn perfect complementair aan elkaar en samen zijn wij gereed om aan onze leidende positie te blijven bouwen. Ik zie er naar uit om de volgende fase van groei met Centralpoint in te gaan”, zegt Luuk Slaats, CEO van Centralpoint.
Dustin heeft sinds de oprichting in 1984 de Scandinavische IT-dienstenmarkt geconsolideerd. In 2018 zette Dustin de geografische expansie voort door via de overname van Vincere, Nederland binnen te komen. Sinds 2018 heeft Dustin de operatie in Nederland uitgebreid door organische groei en strategische initiatieven zoals de lancering van ons online platform en selectieve acquisities.
De overname in het kort:
- Overname van één van de grootste IT-partners binnen de hardware- en softwareverkoop in de Benelux. Centralpoint had een omzet van SEK 7 miljard en een EBITA van SEK 280 miljoen in 2020[1].
- Een aanvulling op Dustin’s huidige activiteiten in Nederland, waardoor een marktpositie ontstaat vergelijkbaar met die in Scandinavie. Het combineren van hardware- en softwareverkoop aan het MKB- en grootzakelijk- en publieke-markten met sterke dienstenverkoop die bijdraagtaan de marge.
- Dustin verwerft Centralpoint voor EUR 425 miljoen .
- De totale tegenprestatie omvat 8.254.587 nieuw uitgegeven aandelen in Dustin en het restant in contanten gefinancierd door verhoging van schuldfaciliteiten.
- Dustin’s twee grootste aandeelhouders, Axel Johnson AB and AMF Fonder, die in totaal 40% van de aandelen vertegenwoordigen, hebben toegezegd om in te stemmen met de te verlenen toestemming tijdens de BAVA.
Axel Johnson AB en (indirect) Rotla B.V. hebben toegezegd in te schrijven op hun pro rata aandeel in de claimemissie, wat overeenkomt met 36% van de uitgifte, en AMF Fonder heeft de intentie uitgesproken om in te zullen schrijven op haar pro rata aandeel in de claimemissie.
De overname heeft grote strategische waarde en Dustin’s positie in de markt zal verder versterkt worden. De belangrijkste beweegredenen zijn:
- Versterkte marktpositie
Door Dustin’s bestaande aanwezigheid in de Benelux te combineren met Centralpoint ontstaat een IT-krachtpatser in de regio met uitstekende marktposities in alle klantsegmenten: publieke, grootzakelijke en MKB-klanten. Met een kritische massa in de markt en in alle klantsegmenten aanwezig is Dustin gepositioneerd om het lokale serviceaanbod te verbeteren en extra diensten met toegevoegde waarde in de markt te introduceren.
2. Significante verkoop-, en efficiency-synergieën
Dustin verwacht verkoop-, en efficiency-synergieën op het gebied van inkoop, IT en technisch platform, verdere marktpenetratie van het private label, kennisdeling en MKB-verkopen. De overname zal naar verwachting een jaarlijkse verkoop-, en efficiency-synergie opleveren van ongeveer SEK 150 miljoen, wat volledig geïmplementeerd zal zijn in 2023/24. Na de afronding van de aankoop verwacht Dustin ongeveer SEK 50 miljoen te investeren om het realiseren van synergieën te versnellen. Het grootste deel van de eenmalige integratiekosten worden naar schatting in 2021/22 genomen.
3. Basis voor toekomstige uitbreiding
De overname creëert een nieuwe thuismarkt voor Dustin die de weg vrijmaakt voor verdere expansie in de regio zowel organisch als via aanvullende acquisities.
De gecombineerde omzet in de afgelopen periode van twaalf maanden (“LTM”) voor Dustin en Centralpoint bedraagt ongeveer SEK 20,4 miljard en de gecombineerde aangepaste EBITA bedraagt ongeveer SEK 800 miljoen. Samen zullen Dustin en Centralpoint ongeveer 2.300 werknemers hebben.
De overname-multiplier komt overeen met een EV/EBITA (gecorrigeerd) LTM-multiplierd van ongeveer 15x exclusief synergieën en ongeveer 10x uitgaande van volledige impact van synergieën. Dustin schat dat de overname, met inbegrip van het volledige effect van de kostensynergie, een onmiddellijk positief effect op de koers/winstverhouding van meer dan 50% voor het boekjaar 2019/20 op proforma-basis[5] zou hebben gehad. De overname heeft geen invloed op de financiële doelstellingen.
